律师：国际板应制定一整套法规体系--贵阳律师事务所

律师：国际板应制定一整套法规体系--贵阳律师事务所

   国际板关于业界来讲已不再是一个新颖事情，但目前仍没有详细的日子表，依据中国证监会最新的表态，证监会正在研讨推进国际板的建立，但首要处理的是严重法律成绩。

　　对此，北京市道可特律师事务所律师许振宏承受《证券日报》记者采访时表示，如今在下国的证券市场曾经有比拟成体系的法律法规，那么针对国际板的守旧，可以从挂牌国际板的企业特点等方面动身，在自创现有国际证券市场监管法规的根底上，重新制定相关法规是个比拟妥当的途径。这样一方面不会对现有的国际证券市场监管体系发生坚定；另一方面能明白监管对象，综合各监管部门职能，充沛扬长避短，有利于强化立法者制定规则的针对性。

　　许振宏以为，国际板的守旧会触及许多新成绩，首先需求出台处理这些成绩的规则。但是关于国际板规则的制定，不是一两个部门出台规章、文件的事情，而是触及央行、证监部门、商务部门、外管等多部门的零碎性成绩，需求的是多部门分工协作，制定一整套针对这个板块的法规体系。

　　“从股票买卖规则、竞价方式以及其他相关技术层面上讲，这类的法律法规应该不会成为国际板立法的重点。目前国际证券市场在物质条件、地道技术方面曾经具有了相当的根底，买卖体制曾经比拟成熟。国际板的大局部买卖原则都可以参照A股主板公司。从技术上讲，立法不会发生太大的争论。”许振宏指出，在关于国际板的立法中，真正有能够发生争论的一个是国际板的定位，这将触及国际板的吸纳对象、准入制度等；一个是监控制度，这将触及挂牌企业的融资、发行操作、结汇等。

　　他以为，经过立法，首先要明白国际板推出的目的，也就是国际板的市场定位。

　　目前市场上有观念以为：国际板不能成为“红筹股的回归”，这样等于又给国有大型企业添加了一个圈钱的渠道；有的观念以为：国际板是与人民币国际化相顺应的一个提升人民币购置力、对冲投机性热钱的蓄水池。

　　关于上述观念，许振宏以为，关于任何一个股票市场，其最本的目的是完成资源的疾速优化配置，并将实体经济开展的效果向投资者共享。从这一点上看，国际板也不应该例外。”关于国际板的市场定位，应该从股票市场最根本的功用动身，坚持优化的资源配置，支持国际优质企业上市的目的，让国际民众分享国际企业生长的效果。”

　　国际板的定位明白后，许振宏以为相关的准入制度应该在此定位下展开。立法明白国际板定位后，关于红筹回归的成绩，只需是优质企业，能让股民分享其企业生长的收益，无妨吸纳进国际板。至于制定详细的财务目标、公司管理、企业内控等方面的规范可参照其他国度的经历。

　　此外，许振宏还强调讲，境外企业在境内上市，实质上与境内企业上市无太大差异，中心在于监管。国际板的监管触及的部门必定多于国际的主板，尤其是外汇的监管。立法者要明白国际板公司将募集资金拿到境外运用，人民币跨境结算的监管；关于有的曾经在国外上市的企业，在国际板上市，如何监管其再融资？这一系列的成绩都是国际板立法者需求思索的。总之，一个无效的监管应不只仅从立法体系上是完善的，更重要的是在能贯彻落实上。